09：主动管理业规模之观（在线收听）

　　分集介绍：本集主要介绍了历史业绩欠佳背景下庞大的主动资产管理业规模。出现这种现状的原因并非由于投资者的愚蠢，而是随着行业的壮大，收益会成比例减少。首先介绍了S/W的线性函数，S/W与A、B、阿尔法的关系，其次说明了得到的几个结论，和两种类型的代理人。然后指出，随着整个产业规模的不断壮大，经理想要发现阿尔法越来越困难这一假设。由于基金经理之间的竞争，他们收取的费用不断降低，从而，投资者会获得更多的利润，产业规模也增大。随后提到了A和B的先验观念与投资的相互作用。最后，介绍了论文的几个关键结论